Нове зерно: прогнози експорту в Україну та у світі

Скільки зерна зберуть та відправлять на зовнішні ринки основні країни-виробники, включаючи Україну? Аналітики Barva Invest розповідають, що відбувається з прогнозами експорту зерна, і про те, які фактори впливають на експорт зерна в Україну та по всьому світу.

Кукурудза

США. За сезоном 2021/2022 Мінсільгосп США (USDA) зробило єдину зміну – знизило прогноз використання кукурудзи на фураж (-25 млн бушелів, або 635 тис. тонн). Це автоматично зменшило вхідні запаси у сезоні 2022/2023, які тепер становлять 38,4 млн тонн.

Загалом баланс 2022/2023 зазнав й інших змін. Так, USDA очікувано скоректувало прогноз посівних площ (і площ до збирання) до тих значень, про які звітувало 30 червня — 36,4 млн га та 33,2 млн га відповідно. На такі дані цілком очікували учасники ринку. Не змінилася і врожайність — зазвичай перші зміни відбуваються в серпні.

Таким чином, завдяки, в основному, очікуваним значенням, сукупна пропозиція кукурудзи в США в сезоні 2022/2023 буде більшою, ніж USDA прогнозувало в минулому звіті. Щодо попиту, то USDA не зробило жодних змін. Тому кінцеві залишки зросли на 70 млн бушелів (1,8 млн тонн), що не є сильним фактором для цінового руху.

Інші країни. Прогноз поточного сезону у Бразилії (2021/2022) залишився незмінним. Урожай очікується на рівні 116 млн тонн (рекорд), експортний потенціал – 44,5 млн тонн.

Щодо Аргентини змін також не відбулося.

Що стосується України, то USDA підвищило прогноз експорту цього сезону — з 23 до 24 млн тонн. Наш прогноз залишається на рівні 23,5 млн тонн, тож загалом із цифрою згодні. Проте виконання такого прогнозу залежатиме від активності європейських трейдерів та ситуації з нашою логістикою. Наразі відчутно впала активність: у ЄС розпочався сезон відпусток.

Щодо прогнозу USDA на сезон 2022/2023, то баланс залишився без змін — міністерство тримає прогноз урожаю 25 млн тонн, експорт — 9 млн тонн. Наш прогноз урожаю залишається на рівні 25,4 млн. тонн. Але повинні вкотре нагадати, що USDA з якоїсь причини тримає надзвичайно високий прогноз внутрішнього споживання 12,2 млн. тонн — для сезону 2021/2022, і 10,7 млн. тонн — для 2022/2023.

Загалом у звіт не стали додавати проблеми ринку та змушувати переписувати баланси. Більшість даних (навіть що змінилися) були більш-менш очікуваними. Проте торги на біржі продовжили рух на зниження, яке спостерігалося з відкриття основної сесії (16:30).

З важливого, поза звітом WASDE. З’явилися непідтверджені дані, що Бразилія може зробити перше постачання кукурудзи до Китаю вже до кінця поточного року. Поки що офіційних коментарів бразильського міністерства не було. Але рух назустріч між Китаєм та Бразилією вже минає давно.

Другою важливою (і також на зниження цін) новиною став анонс 4-сторонньої зустрічі «військових делегацій міністерств оборони Туреччини, російської федерації та України, а також делегації ООН, які проведуть переговори про безпечне вивезення зерна, яке зберігається в українських портах, на міжнародні ринки морським шляхом». Схоже, що зараз це, а також падіння котирувань нафти є основними чинниками тиску на світові ціни на зернові та олійні.

Пшениця

Коли йдеться про сезон 2022/2023, то липневий звіт USDA WASDE насамперед характеризується зниженням світової пропозиції, але водночас збільшенням світового експорту та споживання.

Оцінку врожаю для ЄС, Аргентини та України було переглянуто вниз, що частково компенсується великим урожаєм у Канаді, США та Росії. Для ЄС оцінка врожаю одразу була знижена на 2 млн тонн (до 134,1 млн тонн) через посушливі погодні умови в Іспанії, Італії та Німеччині.

Тим часом, для України прогноз урожаю пшениці було знижено до 19,5 млн тонн (-2 млн тонн до минулого звіту), але нагадаємо, що ми продовжуємо працювати з цифрою 16,5 млн тонн. Прогноз урожаю в Канаді був збільшений на 1 млн тонн (до 34 млн тонн), ґрунтуючись на даних від StatCan (великі посівні площі при очікуваннях учасників ринку).

Окрему увагу слід приділити такому показнику, як «світове споживання»: його було зменшено на 1,8 млн тонн (до 748,2 млн тонн), більшою мірою через зменшення використання пшениці в ЄС та Україні на фураж.

Основні зміни перехідних запасів у США та світі виявилися близькими до очікувань учасників ринку. Відповідно, потенціал висхідного руху для пшениці на Чикаго залишається лімітованим, і можлива незначна корекція нагору, враховуючи загальну картину для світу.